Není žádné burzovní aktivum, které by se letos svojí výkoností podobalo zlatu. 37% je růst zlata od začátku roku. Pro srovnání, za celý rok 2024 zlato celkem vzrostlo o 27%. Změnilo se něco v letošním roce? Proč cena zlata letos roste jako o život?
Jako vždy na cenu tlačí různé prorůstové faktory, které působí různou silou:
1. nadále přetrvává konflikt na Ukrajině, v této válce nedochází k významným průlomům, zdá se být zamrzlá a ruský agresor nedosahuje žádných významných územních zisků. Stabilní nejistota, stabilní podpora růstu ceny.
2. v Číně se sešli 5.9.2025 Putin, prezident Číny a indický ministerský předseda. Svět tuto schůzku vnímá jako zakládací jednání nové osy zla, kdy se zájmy Evropy nebo USA stávají pro tyto mocnosti nedůležitými protože se snaží vytvořit nového hegemona na poli mezinárodních vztahů. Je jasné že narušení dosavadního geopolitického uspořádání přidává další zdroj nejistoty a tím opět pomáhá růstu ceny zlata.
3.ani konflikt Gaza Izrael zatím nevstoupil do klidné fáze. Napětí přetrvává, akce Izraele se zdají být agresivnější a svět s obavami sleduje další vývoj v této velmi nestabilní oblasti. Cena zlata nemůže reagovat jinak než růstem.
4.chování centrálních bank varuje investory před rizikem inflačního vývoje. Banky totiž pokračují ve velkém v nákupech zlata, jako zajištění proti inflaci. Trhy to vnímají a obavy z inflace se propisují i do rozhodování všech dalších hráčů na trhu. Rostoucí nákupy jednoznačně působí pozitivně na růst ceny jakéhokoli aktiva, zlato není vyjímkou.
5. jsme svědky dříve zcela nepředstavitelného tlaku amerického prezidenta na FED. Trump si přeje co největší a nejrychlejší snížení úrokových sazeb. FED jej lehce vyslyšel a 17.9.2025 snížil sazby o 0,25% na aktuálních 4 - 4,25%. Jednoznačný prorůstový faktor pro zlato.
Zlato je tlačeno mnoha velmi silnými faktory směrem vzhůru. Z mého krátkého seznamu není možné vybrat nic co by mělo brzy přestat působit na cenu zlata. Dokud ve světě nedojde v velkému zklidnění a obratu situace, pokles ceny zlata vypadá velice nepravděpodobně.
Pokud se splní odhady analytiků, cena zlata může do konce roku narůst k 3500 Euro/ unci. Pro nás v Česku to znamená nárůst ceny zlata 14 kt přibližně k 1600 Kč/g. Aktuální výkupní ceny jen lehce překračují 1400 Kč/g.
Nezbývá než čekat jaký bude další vývoj, dení v ČR je pro vývoj ceny zlata zcela marginální, rozhoduji velcí hráči a velké centrální banky.